Майбутнє, рухоме децентралізованими грошима

Кріптоекономічна гра, вперше описана в статті Сатоши Накамото «біткойн: цифрова пірінгова готівка» поки привела до пікової вартості понад $300 млрд, накопиченої розрізненої групою людей, що діють в своїх незалежних інтересах.

Варто на хвилинку зробити паузу і задуматися про те, що це означає: вперше за як мінімум 5000-річну історію грошей валюта, що випускається прозорим, незмінним і незалежно верифіковані кодом органічно конкурує в глобальному масштабі як з фіатнимі національними валютами, так і з традиційними засобами заощадження, такими як золото і срібло. У добу глобалізації люди вільно можуть порівняти біткойн і подібні йому інклюзивні теоретико-ігрові головоломки з альтернативами – дефляційними керованими згори валютами або громіздкими фізичними товарними ресурсами – і раціонально вибрати перший варіант.

Поява криптовалют, цифрових активів, цифрового золота – називайте, як хочете, – супроводжувалося надзвичайною волатильністю, яка збережеться ще як мінімум протягом найближчого десятиліття. Але в довгостроковій перспективі на вільному ринку тверді гроші, такі як біткойн, стануть найкращим варіантом засобу заощадження у тих, хто просто хоче уникнути невпинного розмивання свого капіталу (якщо вони настільки дурні, щоб тримати істотну його частина навіть в «кращих» глобальних резервних валютах, таких як долар США). І коли потенціал зростання при накопиченні цієї нового різновиду заощаджень досить знизиться, люди нарешті перестануть спекулювати, і волатильність скоротиться. Тоді її не тільки нарешті буде можна спокійно витрачати, але вона пошириться настільки, що витрачати її буде надзвичайно легко.

На це може піти десятиліття – може більше, може менше. Будуть і ті, хто стане чинити опір змінам, погрожуючи силою. Не виключено, що сам біткойн буде знищений або узурповане. Але будьте впевнені: на вільному валютному ринку вільнодумні раціональні учасники неминуче віддадуть перевагу децентралізовані гроші з детерминистическими правилами, і як раз через децентралізованої природи їх буде неможливо зупинити. Джинн вийшов з пляшки.

Справжнє питання зараз у тому, як це змінить світ? Як буде виглядати перша глобальна децентралізована грошова система?

Менше урядової влади і контролю

Коли децентралізована криптовалюта стане функціонуючою глобальною мірою вартості, це підірве Бреттон-Вудський систему, при якій статус долара як головної резервної валюти дав США рясну геополітичну перевагу. Коли довіру до грошей гарантується децентралізованим протоколом, а не фінансовими інститутами, здатність держав здійснювати контроль за допомогою тиску на ці фінансові інститути (або прямого управління ними) зменшиться або зникне. І оскільки держави не зможуть контролювати такі протоколи, вони позбудуться тієї влади, яку їм дає контроль над грошовою масою.

Економічна влада була ключовою складовою великої стратегії Заходу після Другої світової війни. Звідси випливає, що втрата здатності до такої влади, швидше за все, змінить глобальну політику. Як писав в 2016р Клаус Шваб, засновник і голова Всесвітнього економічного форуму, в своєму есе «Четверта промислова революція», від здатності урядів спритно адаптуватися до нових технологій, перерозподіляються і децентралізованих влада, в кінцевому рахунку буде залежати їх виживання.

Уряди все частіше стануть діяти на випередження, причому першими, швидше за все, будуть ті, хто може найбільше виграти від адаптації. Свідчення цього вже можна побачити в сприятливого нормативно-правовій базі, введеної в таких периферійних державах, як Мальта і Ліхтенштейн, які можуть виграти від реорганізації глобальних фінансів. Є також країни-ізгої, які можуть скористатися новою грошовою системою для нейтралізації традиційних заходів, що здійснюються для їх ізоляції.

Суть в тому, що вже є такі уряди – і їх буде ставати все більше, – які хочуть використовувати нові тверді гроші у власних інтересах. Такі раціональні кроки в довгостроковій перспективі посилять статус і вартість децентралізованих грошей. Чим більше вони вже використовуються, тим більше вони будуть використовуватися.

Через безліч можливих наслідків підриву сформованого світопорядку децентралізованої грошовою системою дуже складно з упевненістю спрогнозувати переможців і переможених. Безумовно лише те, що, хоча при глобальному підриві динаміки влади будуть переможці і переможені, сукупний ефект для світового населення буде позитивним. Якщо ви стурбовані тим, що авторитарні режими, розширять вплив, що призведе до зростання утисків і страждання, – не забувайте, що у кожної монети є дві сторони. Хоча поточні противники усталеною гегемонії американського долара приймуть нові децентралізовані гроші в корисливих цілях, сукупний довгостроковий результат буде позитивним для людської свободи.

Не забувайте, що централізований контроль над грошима дає державам неймовірну владу. Здатність уряду в односторонньому порядку заморожувати рахунки дисидентів, наприклад, давно виступала механізмом контролю. Яскравий недавній приклад – випадок в Саудівській Аравії, коли були арештовані 11 принців, 4 міністра і десятки колишніх міністрів і відомих бізнесменів і їх активи на більш ніж $30 млрд були заморожені. На думку більшості, таким чином правлячий король Салман вирішив розчистити шлях для вступу на трон свого сина.

Також варто врахувати, що, оскільки централізоване друкування грошей виступає головним способом фінансування сучасних війн, зменшення такої здатності призведе до поступового скорочення глобальної мілітаризації.

Демократизація доступу до капіталу

Зниження можливості урядів воювати з власними громадянами і один з одним і результуючий геополітичний підрив – це, напевно, найбільш очевидні переваги децентралізованого майбутнього грошей, але також істотні демократизація доступу до капіталу та підвищення ефективності.

Кріптовалютние екосистемиможуть створити глобальні децентралізовані економічні мережі, що об’єднують капітал і розподіляють ризик в таких масштабах, які в минулому були досяжні тільки для урядів. У світі, де активи реєструються в незалежних реєстрах – блокчейнах, які може переглядати будь-який (і здійснювати транзакції з ким завгодно), бізнеси отримають можливість секьюритизировать, наприклад, парк безпілотних електричних вантажівок для доставки, продаючи частку володіння окремими вантажівками, що обслуговують певний район, замість того щоб об’єднувати всі вантажівки в єдиний пул і створювати облігації на основі сукупного грошового потоку з нього (що є єдиним дієвим способом залучення капіталу для т кого бізнесу при поточній фінансовій системі). Так люди зможуть інвестувати локально.

Менше фінансових втрат

Вище описаний приклад повністю автоматичного фінансового продукту, здатного взаємодіяти з постачальниками і роздрібними інвесторами без нагляду з боку централізованих органів, але з можливістю автоматичного аудиту за запитом. Це підводить нас до ще одного величезного перевазі децентралізації грошей: скорочення витрачених ресурсів, які зараз йдуть фінансовим посередникам. Децентралізовані гроші майбутнього, поліпшені завдяки функціоналу смарт-контрактів, будуть повністю автоматичними, тому після складання контрактів не буде необхідності в цілій армії високооплачуваних посередників, які повинні ставити на них свій відбиток.

Тоді як децентралізація грошової системи демократизує доступ до фінансових продуктів, дефляційна природа, властива твердим грошам, може навіть вести до зниження необхідності шукати подібні фінансові продукти. Не забувайте, що при поточному статус-кво навіть в «кращих» валютах, таких як долар США, ви втрачаєте близько 2% на рік через інфляцію. Тому, якщо сьогодні люди мотивовані шукати фінансові інструменти, щоб компенсувати втрати, коли гроші більше не будуть інфляційними, потреба їх витрачати знизиться. Чим більше людей будуть комфортно себе почувати, тримаючи велику частину свого багатства в нових грошах, тим менше буде мотивації, щоб гарячково розподіляти наявні заощадження, які раніше приносили негативний приріст.

Більш раціональні інвестиції

Все це матиме далекосяжні наслідки. Зокрема, люди стануть більш схильні інвестувати раціонально. Замість того щоб необдумано вкладати капітал в усі підряд, що, як ви сподіваєтеся, буде краще, ніж негативний приріст 2%, люди будуть вибирати довгострокові фінансові продукти з доданою вартістю. Зниження тиску може навіть допомогти запобігти недобросовісний фінансовий облік і мислення швидкого збагачення, що викликала остання фінансова криза.

Також відбудеться нормалізація штучно роздутих в ціні класів активів, таких як нерухомість, яка зараз використовується багатими як звалища, що сильно шкодить середньому класу в найбажаніших районах кращих міст світу. Нормалізація вартості нерухомості повинна привести до відродження життя в міських центрах і поліпшенню якості життя середнього класу.

Кінець інфляції, до якого призведе децентралізована валюта, також вирівняє ігрове поле, від чого виграють бідні. Зараз тільки ті, хто володіє багатою готівкою, можуть дозволити собі інвестувати її, щоб уникнути інфляційних втрат. Вони також зазвичай мають доступ до професійних інвестиційним сервісів, що забезпечує їм кращі результати. Однак бідні і середній клас, як правило, не мають надлишку готівки та / або доступу до професійних ресурсів, необхідних для правильного його вкладення в високоефективні активи. Це означає, що вони диспропорційно піддаються інфляційним втратам централізованих фіатних валют. Таким чином, кінець інфляції означатиме, що ті, у кого грошей менше за все, не будуть каратися відмовою у доступі за фінансовий покерний стіл тільки через відсутність у них ресурсів.

Переклад статті “A Liberal Future Driven by Decentralized Money“