Головна » Блокчейн » Що таке показник FDV та як він впливає на ціни криптоактивів?

Що таке показник FDV та як він впливає на ціни криптоактивів?

У світі криптовалют існує безліч метрик, які допомагають інвесторам оцінювати проєкти та приймати зважені рішення щодо інвестицій. Однією з таких метрик є FDV (Fully Diluted Valuation) або повністю розбавлена оцінка. Ця стаття розкриє суть показника FDV, його значення та вплив на ціни криптоактивів.

Що таке FDV?

FDV, або повністю розбавлена оцінка, є показником, який демонструє теоретичну ринкову капіталізацію криптовалюти, якщо всі її токени будуть випущені в обіг. Формула для розрахунку FDV виглядає так:
FDV = Поточна ціна токена × Загальна кількість токенів (максимальна емісія)

Цей показник враховує не лише токени, які вже перебувають в обігу, але й ті, що можуть бути випущені в майбутньому (наприклад, через стейкінг, майнінг або заплановане розподілення серед команди та інвесторів).

FDV проти ринкової капіталізації

Щоб краще зрозуміти FDV, важливо розрізняти його та ринкову капіталізацію (Market Cap):

  • Ринкова капіталізація враховує тільки ті токени, які вже перебувають в обігу.\n
    Формула:
    Market Cap = Поточна ціна токена × Кількість токенів в обігу
  • FDV — це більш широкий показник, який враховує потенційну максимальну кількість токенів.

Наприклад, якщо в проєкту є 10 мільйонів токенів, але в обігу наразі лише 1 мільйон, то ринкова капіталізація буде значно меншою за FDV. Це може створити у інвесторів викривлене уявлення про реальну оцінку проєкту.

Чому FDV важливий?

FDV допомагає інвесторам оцінити потенційну вартість проєкту в довгостроковій перспективі. Він особливо корисний для аналізу криптовалют, які ще не випустили всі свої токени.

Основні причини використовувати FDV:

  1. Оцінка ризиків: Якщо FDV значно перевищує ринкову капіталізацію, це може свідчити про можливий ризик інфляції ціни токенів через їхнє поступове випускання.
  2. Довгострокова перспектива: Інвестори можуть оцінити, наскільки масштабним буде проєкт після випуску всіх токенів.
  3. Порівняння проєктів: FDV дозволяє краще порівнювати проєкти з різною кількістю токенів в обігу.

Як FDV впливає на ціни криптоактивів?

FDV може впливати на ціни криптоактивів як безпосередньо, так і опосередковано. Розгляньмо основні чинники впливу.

1. Розбавлення вартості

Коли криптовалюта поступово випускає нові токени, поточні інвестори можуть відчути зниження своєї частки у загальному обсязі токенів. Це явище називають розбавленням (dilution). Розбавлення може призвести до зниження ціни токена, якщо попит залишиться незмінним.

2. Очікування ринку

Інвестори, які знають про високий FDV, можуть бути обережними щодо інвестицій у проєкт, побоюючись майбутнього зростання кількості токенів. Це може знизити попит, що, у свою чергу, тисне на ціну.

3. Довіра до проєкту

FDV також впливає на те, як ринок сприймає криптовалюту. Наприклад, якщо проєкт має дуже високий FDV, але малу ринкову капіталізацію, це може викликати питання щодо реалістичності його оцінки.

Переваги та недоліки використання FDV

Переваги:

  1. Глобальна оцінка: FDV дає ширше уявлення про потенційну вартість проєкту.\n
  2. Прогнозування ризиків: Інвестори можуть оцінити ризик майбутнього випуску токенів.
  3. Порівняння: FDV дозволяє порівнювати проєкти навіть на ранніх стадіях.

Недоліки:

  1. Не враховує попит: FDV розраховується виключно на основі кількості токенів і їхньої ціни, не враховуючи попит чи ринкову динаміку.
  2. Може вводити в оману: Високий FDV не завжди означає, що проєкт має реальну цінність.

Приклади FDV у реальних проєктах

Ethereum (ETH)

У Ethereum максимальна кількість токенів не обмежена, тому FDV не застосовується в класичному вигляді. Але ринкова капіталізація дозволяє оцінити його поточну вартість.

Solana (SOL)

Solana має фіксовану максимальну кількість токенів, тому FDV дозволяє оцінити повний потенціал проєкту.

Shiba Inu (SHIB)

Через величезну кількість токенів FDV Shiba Inu часто викликає сумніви у серйозних інвесторів, адже велика кількість токенів може створити ризики надмірного розбавлення.

Як інвесторам використовувати FDV?

  1. Порівнюйте FDV із ринковою капіталізацією. Це допоможе зрозуміти, наскільки проєкт залежить від майбутнього випуску токенів.\n
  2. Оцінюйте дорожню карту. Дізнайтеся, коли і як будуть випускатися нові токени.\n
  3. Аналізуйте попит. Високий FDV не є проблемою, якщо проєкт має сильну підтримку спільноти та високий попит.

Висновок

Показник FDV є важливим інструментом для оцінки потенційної вартості криптопроєктів. Хоча він не є абсолютним показником успіху чи ризику, він допомагає інвесторам краще розуміти довгострокову перспективу криптоактивів. Розуміння FDV у поєднанні з іншими метриками, такими як ринкова капіталізація та попит, дозволяє приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.